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Vous avez souscrit à un contrat de gaz pour votre entreprise et en parcourant les conditions tarifaires, vous tombez sur la mention “Prix indexé sur la moyenne TTF du trimestre précédent". Pourtant, vous étiez persuadé que votre contrat était indexé sur le PEG.
Rassurez-vous, ce n’est pas une erreur. Le TTF est en effet étroitement lié au PEG. On vous explique tout dans cet article.
Qu'est-ce que le TTF ?
Décomposé et traduit littéralement en français, cela donne :
- title : titre de copropriété (au sens juridique : le droit de propriété sur le gaz)
- transfer : transfert
- facility : installation ou plateforme
Autrement dit, le TTF est le hub qui permet de transférer de manière dématérialisée des droits de propriété sur le gaz en Europe, sans que ce dernier ne se déplace physiquement. C'est ce qu'on appelle un point virtuel d'échange.
Il s’agit du principal point d’échange virtuel du gaz en Europe et de la référence principale pour les prix du gaz sur le continent. En France, le principal point d’échange virtuel du gaz est le PEG.
Basé aux Pays-Bas, le TTF est géré par Gasunie transport Services (GTS), l’opérateur du réseau de transport gazier néerlandais (l’équivalent de NaTran - ex GRTgaz - en France).
Les transactions s’effectuent en euros par mégawattheure (EUR/MWh) sur l’Intercontinental Exchange (ICE) selon deux types de prix :
- prix spot (day-ahead) : prix pour une livraison le lendemain
- contrats à terme TTF (futures) : pour une livraison à 1,3,6 ou 12 mois.
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Qu'est-ce qui fait bouger le prix du TTF ?
Le TTF est un marché volatil. Le prix du TTF varie en fonction de l’offre et de la demande de gaz en Europe.
La météo
Plus la météo est clémente en Europe (moins besoin de chauffer), plus le prix du TTF est bas. A l’inverse, des canicules (climatisation) ou des épisodes de froid peuvent faire grimper le prix du TTF.
Le niveau des stocks de gaz
Plus les stocks de gaz sont bas, plus le prix du TTF augmente et inversement. C’est le principe de l’équilibre entre l’offre et la demande.
La géopolitique
La guerre en Ukraine et la coupure du gaz russe en 2022 ont fait flamber les prix du gaz en Europe.
Actuellement, ce sont les tensions autour de la fermeture du détroit d’Ormuz et les incertitudes sur l'approvisionnement en GNL qui impactent le prix du TTF.
L'Iran est un acteur stratégique dans ce contexte, contrôlant en partie ce passage clé pour les flux énergétiques mondiaux.
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La croissance
En période de crise, les industries produisent moins, et consomment moins de gaz, ce qui fait baisser le prix du TTF. Au contraire, en cas de croissance économique et de forte consommation industrielle, les prix augmentent.
Depuis le pic de 2022, les prix sont revenus dans une fourchette de 32 à 44€/MWh en 2025-2026, mais la volatilité reste élevée.
Historique des cours TTF (€/MWh) : données mensuelles
Le tableau ci-dessous présente l'historique des prix du gaz TTF par mois, du prix d'ouverture de janvier 2020 au cours actuel de 2025.
⚠️ 2020 et 2021 : valeurs indicatives. Toutes les autres : source ICE Endex.
Quelle différence entre TTF et PEG ?
Le PEG est la référence française du prix du gaz. Il est géré par GRTgaz. Il s’agit d’un petit marché, principalement utilisé par les acteurs français. Il sert de base aux contrats de gaz des entreprises et particuliers en France.
Le TTF est la référence européenne du prix du gaz. Il est géré par GTS. Il s’agit d’un vaste marché où circulent d’importantes liquidités, et qui attirent des acteurs du monde entier (traders internationaux, banques, fonds, brokers. etc.). Il sert de base aux contrats de gaz à l’échelle européenne.
Bon à savoir : l'équivalent du PEG français en Grande-Bretagne est le NBP (National Balancing Point) britannique. Aux États-Unis, la référence équivalente est le Henry Hub.
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Quels points communs entre TTF et PEG ?
Le TTF et le PEG présentent quasiment les mêmes prix du gaz. En effet, l’écart est généralement de quelques centimes à quelques euros par MWh, sauf en cas de tensions sur le réseau. Les interconnexions entre les réseaux européens expliquent cette forte corrélation.
En octobre 2025 par exemple, le TTF s’établissait à 32,28€/MWh et le PEG à 31,49€/MWh, soit un écart très faible.
TTF et PEG : quel lien avec votre facture française ?
Voici ce que vous payez lorsque vous recevez votre facture de gaz :
- fourniture : 40 à 60 % de la facture
- acheminement : 25 à 35 % de la facture
- taxes (TICGN, TVA) : 15 à 25 % de la facture
- marge du fournisseur : 5 à 10 % de la facture
La chaîne de transmission est la suivante :
Le TTF fixe le prix du gaz en Europe. C’est le marché de référence européen aux Pays-Bas.
Le PEG reflète ce prix en France. C’est la version française du TTF. Il suit la même tendance, avec de légères différences liées au réseau français. C’est là que votre fournisseur français achète “réellement” le gaz.
Le fournisseur de gaz vous revend ce gaz et ajoute ses coûts par dessus le PEG : taxes, marge etc. C’est ce qui devient votre prix de fourniture.
Vous payez la facture qui inclut le prix de la fourniture (basé sur le PEG) et le reste (acheminement, TVA, TICGN).
Pourquoi le TTF impacte votre facture même si votre contrat est au PEG
Si le prix du TTF monte en Europe, alors le PEG monte aussi en France, puisqu’il suit le TTF. Comme votre fournisseur a payé son gaz plus cher sur le PEG, il doit répercuter cette hausse sur son offre (si le contrat est indexé).
Résultat : votre facture augmente… mais pas tant. En effet, la fourniture de gaz ne représente que la moitié de la facture (le reste est composé de taxes et d’acheminement).
En résumé : le TTF agit comme un indicateur précurseur. Lorsqu’il évolue, le PEG suit avec un léger décalage. Le surveiller donne de l'avance sur les évolutions à venir de votre contrat.
Si vous êtes en contrat prix fixe
Si vous êtes en contrat à prix fixe, vous bénéficiez d’un prix du MWh identique tout au long de la durée de votre contrat.
Mais votre fournisseur a acheté ce gaz à terme sur le TTF ou le PEG pour sécuriser votre tarif.
Le TTF a donc déterminé votre prix au moment de la signature, même si vous ne le voyez plus ensuite. Lors du renouvellement, c’est à nouveau le niveau du TTF/PEG qui conditionnera votre nouveau tarif.
Si vous êtes en contrat indexé PEG
Si vous êtes en contrat indexé sur le PEG, la hausse du TTF/PEG aura une incidence sur votre facture (voir l’exemple donné plus haut). La baisse du TTF/PEG également.
Cette option est donc recommandée pour les entreprises qui suivent les évolutions du marché, qui ont une équipe dédiée en interne ou qui font appel à un courtier en énergie comme Le Lab des Énergies !
Contrat gaz à prix fixe ou indexé : quelle stratégie choisir pour son entreprise ?
La réponse en un coup d’oeil.
Pourquoi le prix fixe reste souvent privilégié ?
Le prix indexé peut présenter un intérêt dans une logique grands comptes, à condition de disposer du temps, des outils et des compétences pour suivre les marchés au quotidien et saisir les fenêtres d'achat favorables.
Pour la majorité des entreprises, le prix fixe reste la solution la plus adaptée : il offre de la visibilité, de la stabilité budgétaire, et simplifie la gestion des dépenses énergétiques sans nécessiter de veille permanente sur les fluctuations du TTF.
Conclusion
TTF et PEG sont indissociables. L’un pilote l’Europe, l’autre traduit ce signal en prix français. Même si votre contrat est indexé au PEG, c’est bien le TTF qui donne le tempo.
Comprendre cette mécanique, c’est anticiper plutôt que subir. Au Lab' des Énergies, nous accompagnons les entreprises dans le suivi des marchés du gaz naturel, l'analyse des tendances du TTF et du PEG, ainsi que dans le choix et la négociation de leurs contrats d’énergie professionnels.
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